Какво става при софиянците?

Според оповестени днес данни на Bank of Greece, дефицитът по текущата сметка на Гърция се е свил с цели 63% г./г. през ноември до дефицит в размер на 850.3 млн.евро. Така "дупката" в баланса по текущата сметка от януари до ноември 2012г. се е свила с 73%г./г. спрямо същия период на 2011г.
Основни причина за рязкото подобрения на гръцките финанси са от една страна спадът на вноса с оглед строгите мерки на икономии, които сериозно засегнаха потреблението в страната и от друга страна по-ниските дългови лихвени плащания на Атина след операцията по обратно изкупуване и намаляване на гръцкия държавен дълг.
Именно балансът по текущата сметка и ключово мерило за това до колко конкурентна е дадена икономика и дали дадена държава успява да живее в рамките н своите възможности. През 2008г. когато беше и дългово-подхранвания бум на икономиката на Гърция, тя отбеляза рекорден дефицит в размер на 14.7% от БВП. Но тежката икономическа рецесия дължаща се отчасти на строгите мерки на икономии, които бяха наложи в замяна на спасителна междунардона финансова помощ, се очаква да свият дефицита по текущата сметка на Атина до 4.2% от БВП през 2012г. и до достигането почти на баланс през 2014г., според оценки на МВФ.
Все още обаче голямата част от фискалното подобрение на страната не се дължи на подобрение в икономическата конкурентоспособност, а главно на силният спад на гръцкия внос, тъй като засегнатите от мерките на икономии бизнес и потребители рязко намалиха покупките на чуждестранни машини и оборудване и на потребителски стоки които не са произведени в Гърция. За периода януари-ноември 2012г., вносът отбеляза спад от цели 12% г./г. до 38.61 млрд.евро, според днешните данни на Bank of Greece. В същото време, гръцкият износ покачи с 2.4%г./г. до 12.57 млрд.евро. Туризмът, който по принцип е важен източник на средства, не помогна за подобрение на фискалния баланс на Гърция, тъй като за същия период на 2012г. отбеляза спад с 4.6%г./г. до 9.89 млрд.евро. Само пристигащите от Германия, която е най-големият гръцки туристически пазар, са паднали с почти 20% за година отчасти поради опасенията за враждебна реакция към тях поради твърдата позиция на Берлин за исканите от Атина строги мерки на икономии и реформи.
В същото време обаче има спад по лихвените плащания на гръцкия държавен дълг след като Атина наложи принудителната сделка по обратното изкупуване и обезценка на дълга притежаван от частния сектор през март миналата година и след новата сделка по обратното изкупуване на гръцки дълг проведена през ноември месец.

Днес бяха оповестени по-слаби от очакваните предварителни данни за БВП на Великобритания за последното тримесечие на 2012г., които сякаш водят до риск икономиката на Острова да навлезе в трета поредна рецесия от 2008г. насам.
Според данните на британската статистика (ONS), БВП на страната отбеляза спад с 0.3% за четвъртото тримесечие на миналата година спрямо третото тримесечие, когато имаше солиден ръст от +0.9% 3м./3м., при средни прогнози на финансовите пазари за по-умерен спад от -0.1% 3м./3м. На година база, БВП на UK за Q4 на 2012г. е без промяна (0.0%) г./г. при прогнози за растеж от +0.2% г./г. след 0.0%г./г. за Q3 на миналата година.
Ако британската икономика се окаже в нов тримесечен спад и в началото на 2013г. (а сигнали за това са серията смесени до слаби икономически данни в последно време), това ще означава, че Великобритания се върна по пътя на рецесията за трети път от старта на глобалната световна и икономическа криза от 2008г. насам. Такава ситуация се описва от икономистите като "тройна икономическа рецесия".
Сега икономиката на Острова е с цели 3.3% под нейният предкризисен пик достигнат през първото тримесечие на 2008г. и с растеж от едва 0.5% от Q3 на 2010г. насам, непосредствено след като беше формирано новото коалиционно правителство на Великобритания на премира Дейвид Камаран. Икономиката успя да се възстанови едва на половина по време на глобалната финансова криза от 2008г. насам, което е най-лошото развитие спрямо останалите водещи световни икономики.
Британската статистика каза, че основната негативна движеща сила за БВП в края на миналата година е била добивната промишленост (индустрията в мини и кариери), която е отчела срив от цели 10.2% през Q4 на 2012г. - рекорден спад в добивния сектор от началото на тази статистика през 1997г. Този спад в добивната промишленост се е дължи главно на петролното находище Бузард - най-голямото нефтено находище в Северно Море - което беше затворено за поддръжка и ремонт през последните месеци на миналата година.
Спадът в БВП през четвъртото тримесечие се дължи и на липсата на извънредна промишлената активност, каквото имаше с оглед Олимпийските игри в Лондон през лятото и която допълнителна активност помогна за солидния икономическия растеж от 0.9% през третото тримесечие.
През Q4 на 2012г. има спад и на индустриалното производство с 1.8% 3м./3м., слаб ръст на строителния сектор с +0.3% и нулев растеж в сектора на услугите.
Тези разочароващо слаби данни и рискът от "тройна икономическа рецесия" във Великобритания доведе до задълбочаване спад на британския паунд на валутните пазари, като GBP/USD падна до ново петмесечно дъно в 1.5745 долара, а EUR/GBP покачи към 13 месечен връх в 0.8536 пауада с оглед и подкрепата за еврото от солидния ръст на Ifo бизнес индекса на Германия за януари месец.

Ifo индексът на бизнес доверието в Германия покачи за трети пореден месец през януари до 104.2 пункта (над прогнозите за повишение до 103.0 пункта) спрямо 102.4 пункта за декември месец. Това е най-високото ниво на бизнес доверието от юни миналата година насам и пореден ясен знак, че водещата икономика в Еврозоната се намира в солиден и бърз нов отскок след очаквания известен спад през последното тримесечие на 2012г., въпреки че като цяло региона остава в рецесия.
Ifo индексът на бъдещите бизнес очаквания за следващите 6 месеца качи рязко през януари до 100.5 пункта от 98.0 през декември, докато този на текущите бизнес условия се подобри до 108.0 нивото от 107.1 пункта, показват днешните данни на водещия немски икономическо институт Ifo.
"Германската икономика прави обещаващ старт на Новата Година, като има значително подобрение на бизнес перспективите", заяви президентът на Ifo института Ханс-Вернен Синн. Това са поредните силни икономически данни за Германия след като преди дни ZEW индекса на икономическо доверие за януари удари тригодишен връх и след вчерашният солиден ръст на PMI индексите за активността в промишления и в сектора на услугите за началото на 2013г.
Всички тези данни засилват очакванията на финансовите пазари, че БВП на Германия ще поднови своя растеж в началото на новата година след прогнозирания известен спад в края на 2012г. Официалните предварителни данни на статистиката за БВП през Q4 на миналата година ще бъдат оповестени на 14-ти февруари, като редица анализатори, в т.ч. и от Бундесбанк, очакват немската икономика да е загубила известна почва под краката си за този период (по предварителни оценки БВП ще отбележи спад от -0.5% 3м./3м.), но последвано от добро икономическо възстановяване в началото на 2013г. За сега обаче според повечето прогнози, както и тези на немското правителство и на немската централна банка, това икономическо възстановяване на Германия няма да бъде мащабно, като се очаква растеж от едва 0.4% г./г. на водещата икономика в Еврозоната през 2013г.
По-рано тази седмица, Бундесбанк заяви, че икономическия спад от края на миналата година ще бъде краткосрочен и че икономиката на Германия вероятно вече оформи своето дъно, което е в контраст с развитието в цялата Еврозона, намираща се във втора поредна икономическа рецесия през последните четири години.
Според Вохлрабе от Ifo института, икономическият растеж на страната ще бъде от 0.2% 3м./3м. през първото тримесечие на 2013г. и отново подчерта, че е малко вероятно немската икономика да изпадне в рецесия (т.е. спад на БВП 3м./3м. за две поредни тримесечия). Той отбеляза, че натовареността на производствените мощности в немската индустрия се повишава, заедно с повишение на производството. Износителите са оптимистично настроени, като поне на този етап те не се страхуват от риска за т.н. "валутна война", но все пак отбелязват, че може да има проблеми, ако действително има "изкуствена" обезценка на останалите водещи валути спрямо еврото - валути като долара, йената и британския паунд.
Днешните поредни силни икономически данни от Германия доведоха до ново солидно общо поскъпване на еврото на валутния пазар, като EUR/USD качи до 11 месечен връх в 1.3452 долара, EUR/JPY към нов 21 месечен връх в 122.19/20 йени, а EUR/GBP до 13 месечен връх в 0.8537/38 паунда.

Еврото прави нов опит за подновяване на възходящото движение както спрямо долара, така и спрямо останалите основни валути. В началото на днешната европейска търговия имаше за кратко продажби на евра, като EUR/USD падна до 1.3286 часово дъно (над 1.3264 дъното ударено вчера късно следобед като реакция на понижените прогнози на МВФ за икономическия растеж в Еврозоната за 0213г. до -0.2% от +0.2% предишна прогноза). Повод за този първоначален натиск върху еврото оказа изненадващото ново солидно влошаване на PMI индексите за промишлената и активността в сферата на услугите на Франция за януари месец и поредния растеж на нивото на безработицата в Испания през последното тримесечие на 2012г. до рекордните 26.02%. Но последваха доста добри PMI индекси за януари на Германия, които успяха да подобрят и индексите за промишлената и активността в сферата на услугите на цялата Еврозоната за началото на годината. Това, в комбинация с вчерашното по-солидно от очакванията подобрение на предварителния индекс на потребителско доверие на Еврозоната през януари и днешните добри данни за търговския и баланса по текущата сметка на региона за ноември 2012г., ограничи първоначалния натиск върху еврото и EUR/USD отскочи обратно към 1.3350 нивото в което в 17:00ч. днес има пореден падеж на опции.
В подкрепа на този днешен нов опит за повишение на еврото са подновените му покупки спрямо йената, като EUR/JPY покачва с над 2 йени за днея от 117.59 сутрешното дъно обратно над 120.00 нивото с оглед новата обща слабост в японската валута след сутрешните доста слаби данни за търговския дефицит на Япония и индикациите от страна на официални японски правителствени представители, че обезценка на йената към нивото от 100 долара не би представлявало проблем за новата японска администрация. Това помага и за подновяване на възходящото движение на USD/JPY обратно към нивото от 90.00 йени.
Нарасналите надежди, че икономиката в Еврозоната вече оформи дъно и може би е започнало макар и плахо й възстановяване от рецесията със старта на 2013г. помогна днес за поскъпване на еврото и спрямо британската лира, като преди малко EUR/GBP успя да пробие над 0.8450 (важна опционна бариера) покачвайки към нов 11 месечен връх в 0.8474 паунда. В същото време GBP/USD проби под 1.5800 нивото падайки към ново петмесечно дъно в 1.5759 долара. Британската лира е подложена днес на натиск от продажби главно поради опасенията преди очакваните утре данни за БВП на UK за Q4 за 2012г. с оглед прогнозите за нов спад в растежа на тримесечна база (след добрият ръст от 0.9% за Q3), както и поради безпокойство, че Великобритания на даден по-късен етап в следващите години действително може да излезе от Европейския Съюз.
Всички това помогна за покачване на EUR/USD в началото на днешната американска търговия към нов двудневен връх в 1.3364/65 долара. Но американската валута успя да възстанови часови от загубените си позиции спрямо еврото и да напредне спрямо останалите основни валути след солидните данни от САЩ за седмичните заявки за социалните помощи (достигнали ново петгодишно дъно от 330 хил. в седмицата до 19.01.13г.) и добрият ръст на предварителния PMI индекс на промишлената активност във водещата световна икономика до 56.1 пункта през януари месец спрямо 54.0 пункта за предходния месец (и при прогнози за леко негов спад до 53.0 нивото). От една страна тези данни подсказват за продължаващото възстановяване на американската икономика, но от друга страна може да върнат притесненията по финансовите пазари за по-скорошен  от очакванията край на мащабните програми за "количествени улеснения" от страна на Федералния Резерв имащи за цел именно подкрепа на по-силния икономически растеж в страната. Едно по-ранно прекратяване на стимулиращите икономиката програми от страна на ФЕД определено би било в подкрепа за долара.
Все още участниците на глобалните финансови пазари като цяло остават предпазливи, въпреки днешната серия позитивни икономически данни от двете страни на Океана и сутрешния ръст на предварителният PMI индекс на промишлената активност в Китай за януари до двугодишен връх в 51.9 пункта от 51.5 нивото в края на 2012г. Дори снощното одобрение от Камарата на представителите на Конгреса на САЩ за удължаване с три месеца (до 19-ти май) на т.н. таван на дълга (което би позволило американските власти да емитират нов американски дълг) не успява да доведе до ясно изразен риск-апетит на финансовите пазари и по-специално на фондовите борси, тъй като продължават споровете между Демократи и Републиканци относно плановете за съкращаване на държавните разходи целящи свиване на големия американски бюджетен дефицит и плановете за дългосрочно понижение на огромния американски дълг. Все пак европейските основни фондови индекси успяват да излязат "на зелено" часове преди края на днешната сесия на търговия, но в същото време пазарът на акции на Wall Street се очаква да отвори след малко смесено до негативно главно поради оповестените късно снощи по-слаби от очакваните финансови резултати за последното тримесечие на световния технологичен гигант Apple Inc. Компанията обяви по-слаби от очакваните приходи/продажби на iPhone и iPad и това доведе до срив на нейните акции от над 8% на извън борсовата търговия. Именно разочарованието на инвеститорите от резултатите на Apple (с оглед заложените "бомбастично" силни прогнози на пазара) кара инвеститорите да останат по-предпазливи както на фондовите, така и на валутните пазари и при търговията на суровини.
EUR/USD сега гравитира около опциите с падеж в 17:00ч. в 1.3350 нивото, като само покачване на еврото над 1.3372 върха от 22-ри януари, може да доведе до нов опит за негово възходящо движение към 1.3380/85 (100 седмични М.А. и опции с падеж в 17:00ч. в 1.3385 нивото) с поглед след това към оставащата ключова съпротива и оферти продава в 1.3395/1.3405 долара ("двойния връх от 18-ти и 14-ти януари в 1.3399 и в 1.3404 долара и опции с падеж както днес, така и утре следобед в 1.3400 нивото). Солидните стопове на къси евра остават пласирани над 1.3405/10 долара и само тяхното прицелване ще даде сигнал за край на корекция/консолидацията на еврото в сила от 1.3404 върха насам и подновяване на негово възходящо движение от 1.2997 дъното от 4-ти януари и цялото ново негово покачване в сила от 1.2661 дъното от 13.11.2012г. насам!
Близка подкрепа и оферти купува за еврото има разположени към 1.3330/20 (200+100 часовите М.А.) и следващите добри оферти купува към 1.3300/1.3285 (около опциите с падеж в 17:00ч. в 1.3300 нивото и сутрешното часово дъно в 1.3286). Ключовата зона на подкрепа и оферти купува за EUR/USD остава да лежи в 1.3267/48 областта (серията важни бивши дъна на еврото от 11-ти януари насам; опционна важна бариера в 1.3250 нивото и 38.2%-тната корекция на негово януарско възходящо движение 1.2997-1.3404), като солидните стопове на дълги позиции в евро остават пласирани чак под 1.3245/40 долара.
До края на днешната търговия вниманието на финансовите пазари ще се насочи главно към поведението на фондовия пазар на Wall Street (около добрите икономически данни от САЩ и разочароващите финансови резултати на Apple Inc.). Утрешния последен работен ден за седмица предлага нова серия важни европейски икономически данни с акцент най-вече върху Ifo бизнес индекса на Германия за януари и предварителните данни за БВП на Великобритания за последното тримесечие на 2012г. Ще се следят и данните за продажбите на нови жилища в САЩ през декември месец.
Друг акцент за финансовите пазари утре ще представлява оповестяването на предсрочното погасяване на част от заемите получени от търговските банки в Еврозоната по т.н. LTRO операциите за тяхното дългосрочно финансиране от страна на ЕЦБ )двете операции по тригодишното финансиране от ЕЦБ при ниска лихва на търговските банки в региона). Според някои анализатори, еврото може да намери подкрепа и да опита ново възходящо движение, ако данните покажат, че има голямо по размер предсрочно погасяване от търговските банки на заемите отпуснати от ЕЦБ. Те базират своите прогнози на факта, че в този случай ще има ефективно рязко намаляване на финансовия баланс на ЕЦБ който беше раздут прекомерно с тези 3г. LTRO операции, на фона на оставащите огромни по размер финансови баланси на ФЕД на САЩ и на Bank of Japan. От друга гледна точка обаче, ако има голям по размер предсрочно погасяване от страна на банките в Еврозоната на заемите отпуснати от ЕЦБ, това може да поднови опасенията за по-проблемно тяхно кредитиране за бизнес и потребителите в региона. А имено стимулиране на кредитирането, което от своя страна да окаже подкрепа на слабото икономическо развитие в Еврозоната, беше и една от основните цели на тези дългосрочни операции по отпускане на "евтини" заеми от ЕЦБ към европейските банки...
Всички тези въпросителни предполагат, че EUR/USD на този етап вероятно ще продължи да консолидира в рейнджа от последните две седмици между 1.3250 и 1.3400 нивата, преди евентуално подновяване на възходящото движение на единната европейска валута.

Седмичните  заявките за социалните помощи при безработица в САЩ паднаха с 5 хил. до 330 хил. през седмицата до 19.01.2013г. Това е ново тяхно петгодишно дъно (най-ниски социални помощи от януари 2008г. насам) при средни прогнози за повишението им към 360 хил.броя и пореден знак за засилване на пазара на труда.
На четири седмична осреднена база, заявките за социалните помощи при безработица за седмицата до 19.01.12г. отбелязаха спад с 8 250 броя до 351 750 броя, което е най-ниското ниво от март 2008г. насам.
Продължаващите за повече от една седмица заявки за социалните помощи при безработица в седмицата до 12.01.13г. отбелязаха спад с 71 хил. до 3.157 млн.броя.
Тези поредни добри (ниски) данни са факт на фона на продължаващите сигнали за стабилно, макар и относително бавно, подобрение на пазара на труда в САЩ като през декември бяха разкрити нови 155 хил.работни места - около средните данни през последните две години, а нивото на безработицата в края на 2012г. остана стабилно в 7.8% - исторически все още висока безработица, но под нивото от 8% на което се гледа като на проблемно за възстановяване на икономиката и работната заетост във водещата световна икономика.

Днес в 17:00ч. има отново падежи на опции за EUR/USD в 1.3300 и в 1.3350 долара, което може да окаже пореден гравитиращ ефект за еврото на forex пазара. Следобед изтичат и опции нагоре в 1.3385 нивото и в 1.3400 (около ключовият за сега "двоен връх" на еврото в 1.3399/1.3404 от 14-ти и 18-ти януари), както и падежи на опции надолу във важното ниво 1.3250 долара (около 1.3267/48 ключовите дъна на еврото от 11, 16, 22 и 23.01.2013г.; 38.2%-тната корекция на последното възходящо рали от 1.2997 дъното до 1.3404 върха).
Следобед изтичат опции за USD/JPY в 89.00 йени (за цели 800 млн.$), опции с падеж нагоре от forex пазара в 90.00 нивото (точно под 2 и 1/2 годишния връх на долара в 90.24/25 ударен на 21-ви януари) и надолу в 88.50 (около сутрешното часово дъно в 88.40) и в 88.00 йени (около вчерашното дъно в 88.04 йени).
В 17:00ч. има и падежи на опции за GBP/USD в 1.5900 долара (малко над върховете в 1.5893/90 от 21-ви и 23-ти януари) и далеч над спот forex пазара в 1.6025 нивото; опции за USD/CHF в 0.9340 и в 0.9225 франка и за AUD/USD опции с падежи в 1.0500 и нагоре от forex пазара в 1.0550. в 1.0570 и в 1.0590 долара.
Утре (25.01.13г.) следобед има пореден падежи на опции за EUR/USD в 1.3300, в 1.3350, в 1.3400 и в 1.3250 нивата, както и опции с падежи в 1.3340 и в 1.3375 долара (все около оформения през последните две седмици рейдж на търговия в 1.3250-1.3400 нивата) и под спот forex пазара в 1.3200 долара (опции за 350 млн.евро).
По опционния пазар продължава да се говори за наличието на важни "Двойно-недокоснати" опции за EUR/USD в 1.3000-1.3500 нивата.

Нивото на безработицата в Испания отчете пореден исторически рекорден връх от 26.02% през последното тримесечие на 2012г. спрямо 25% за Q3 на миналата година, като продължаващата солидна икономическа рецесия и дълбокото съкращаване на държавните разходи остави почти 6 млн. испанци без работа в края на миналата година. Испания изпадна във втора рецесия от 2009г. насам към края на 2011г. след се "спука" балона на раздувания жилищен сектор в страната и това остави милиона хора с ниска квалификация извън пазара на труда. Това от своя страна доведе до спад в бизнес и потребителското доверие и до рязко съкращаване на потребителските разходи и вноса в четвъртата по сила икономика в Еврозоната.
Когато настоящият премиер на страната Рахой пое управлението в края на 2011г. броят на безработните испанци беше 5.27 млн. и само годишна по-късно, в края на 2012г., техният брой достигна рекордните 5.97 млн. - най-високата безработица откакто испанската национална статистика (NSI) събира тези данни от 1970г. насам. Това означава, че икономическият спад е довел до загуба на около 1900 работни места всеки ден през 2012г. и с оглед прогнозите за удължаване на рецесията и през 2013г., изглежда малко вероятно да има разкриване на работни места и през настоящата година.
Особено силно изразена е безработицата сред младите в Испания, като тя достигна цели 60% сред хората на възраст под 25 години през последното тримесечие на 2012г.
Именно през Q4 на миналата година икономиката на Испания се оказа в най-дълбок спад откакто започна рецесията в страната, показаха официалните данни на Bank of Spain оповестени по-рано тази седмица. Причина за това беше солидния спад в частното потребление през последните месеци на 2012г. отчасти поради повишението на данък ДДС през септември месец и ново орязване на заплатите в държавния сектор с оглед строгите мерки на икономии на правителството на Рахой целящи свиване на големия бюджетен дефицит на страната.

Излишъкът по текущата сметка на Еврозоната покачи до +14.8 млрд.евро през ноември месец миналата година, което е далеч над прогнозите за излишък в размер на 7 млрд.евро и след +8.0 млрд.евро през октомври 2012г. (добра възходящ ревизия от +3.9 млрд.евро предишна оценка). Основна причина за тези рекордни в историята нива на подобрения баланс по текущата сметка на Еврозоната се дължат на продължаващото разширяване на търговски излишък, показват днешните данни представени от ЕЦБ. Излишък при търговията на стоки в региона покачи през ноември до +12.6 млрд.евро спрямо +10.2 млрд. евро за октомври, докато излишъкът от сектора на услугите се сви слабо до +7.1 млрд.евро спрямо +7.4 млрд.евро през предходния месец.
Продължаващото повишение на търговския излишък е добър сигнал за укрепване на Еврозоната с оглед на факта, че регионът изнася повече стоки отколкото внася, а това на теория би трябвало да повиши нейното икономическо производство.
Според данните на ЕЦБ, комбинираните директни и портфолио инвестиции в Еврозоната отчитат нетен прилив в размер на +26.2 млрд.евро през ноември 2012г., което е известен забавяне спрямо +35.2 млрд.евро за предходния месец. За същия месец има нетен прилив на капитал в размер на 12.1 млрд.евро от портфолио инвестиции и нетно вливане на директни инвестиции в Еврозоната в размер на +14.1 млрд.евро след отливът на инвестиции в размер на 10.6 млрд.евро през октомври 2012г.

Има отслабване на влошаването на бизнес активността в Еврозоната през януари благодарение на солидното подобрение на активността в промишлената и в сферата на услугите на Германия, което от своя страна подкрепя надеждите, че икономиката на 17-те страни-членки в региона започва новата 2013г. на по-силна основа.
Предварителният общ PMI индекс на бизнес активността в Еврозоната за януари покачи до 48.2 пункта (при прогнози на пазара за 47.5 пункта) спрямо 47.2 пункта за декември миналата година. Въпреки това по-добро от очакванията подобрение, индексът все още остава под важното ниво от 50 пункта, което е водораздел между експанзията и свиването на бизнес активността в региона, съобщава компанията Markit която провежда това проучване. Но индексът за януари е в най-близките си нива до "водораздела" от 50 пункта от 10 месеца насам.
PMI данните предполагат, че низходящото икономическо движение в Еврозоната отслабва в началото на 2013г, заяви главният икономист на Markit Крис Уилямсън. Той допълни, че бъдещите индикатори като тези за бизнес доверието и новите индустриални поръчки също предполагат, че нивото на спад ще продължи да се забавя и в следващите месеци и е възможно връщането към растеж още през първата половина на настоящата година.
Предварителният PMI индекс на активността в промишлената сфера на Еврозоната покачи през януари до 10 месечен връх в 47.5 пункта (при средни прогнози за по-слабо подобрение до 46.5 пункта) спрямо 46.1 пункта за декември месец. Предварителният PMI индекс в сферата на услугите за януари също се подобри до 10 месечен връх в 48.3 пункта (при прогнози за 48.0) спрямо 47.2 пункта за последния месец на 2012г.
Основна причина за това по-силно от очакванията подобрение на бизнес активността в Еврозоната е силният ръст на индексите през януари на Германия на фона на изненадващото им влошаване във Франция.
Промишленият PMI индекс на Германия през януари качи до 11 месечен връх в 48.8 пункта (при прогнози за слабо подобрение до 46.8) спрямо 46.0 пункта за декември, докато този на активността в сферата на услугите удари 19 месечен връх в 55.3 пункта спрямо 52.0 за предходния месец. Общият PMI индекс на бизнес активността на водещата икономика в Еврозоната се подобри до 12 месечен връх от 53.6 пункта спрямо 50.3 за декември месец. Тези солидни данни потвърждават последните прогнози и очаквания, че икономиката на Германия започва солидно възстановяване в началото на 2013г. след нейната слабост през последното тримесечие на миналата година.
В същото време обаче данни от Франция бяха изненадващо слаби, като предварителният промишлен PMI индекс през януари спада до 42.9 пункта (при прогнози за подобрение до 45.1) от 44.6 пункта за декември месец, а този на активността в сферата на услугите се влоши до 43.6 пункта (при прогнози за 45.6) спрямо 44.6 пункта за последния месец на 2012г. Това доведе до спад на общият индекс на бизнес активността във втората по сила икономика в Еврозоната до 42.7 пункта от 44.6 за декември месец, което е най-слабото ниво от март 2009г. и сигнал за изненадваща нова слабост на френската икономическа среда в началото на настоящата година.
Като цяло обаче данните за Еврозоната изглеждат в известна степен обнадеждаващи и са на фона на други сигнали показващи подобрение на икономическите условия в региона. Потребителите в Еврозоната са станали в значителна степен по-слабо песимистично настроени относно техните перспективи за първия месец на годината, показаха вчерашните добри данни на Европейската комисия за предварителния индекс на потребителското доверие през януари. Основната причина за подобрение на потребителските и икономически условия в региона се свързва с отслабването на напреженията около суверенната дългова криза в последните месеци най-вече след ангажимента на ЕЦБ да запази ниска цената на държавния дълг (ниски лихви по суверенните дългови книжа) на страните-членки с дългови проблеми и на тези получаващи официална спасителна финансова помощ.
Днешните данни са пореден сигнал, че икономиката на Еврозоната сякаш достигна своето дъно от което да започне да се възстановява, въпреки че вчера МВФ ревизира надолу своите прогнози за БВП на региона до спад с -0.2% г./г. През 2013г. (т.е. продължаване на икономическата рецесия за втора поредна година) спрямо предишната прогноза от октомври месец за слаб икономически растеж от +0.2%г./г.

В своя тримесечен доклад за Световните икономически перспективи оповестен вчера късно следобед, МВФ понижи прогнозите за глобалния икономически растеж за 2013г. като посочи, че продължителната рецесия в Еврозоната отлага възстановяването на региона и продължава да забавя икономическия растеж в цял свят.
МВФ понижи своята прогноза за глобалния растеж за настоящата година до 3.5%г./г. спрямо предишната прогноза от октомври миналата година за растеж от 3.6%г./г. За 2014.г, МВФ прогнозира ускоряване на световния растеж с 4.1%г./г.
"Ние виждаме известно облекчение и известна стабилизация във финансовите условия", посочи шефът на Фонда Кристин Лагард в своя реч на Световния икономически форум в Давос. Но тя добави, че "възстановяването все още е слабо и несигурността остава висока".
 Фонда ревизира надолу своята прогноза за БВП на Еврозоната през настоящата година и вече очаква продължаване на икономическата рецесия и спад с -0.2%г./г. спрямо октомврийските прогнози за начало на експанзия с +0.2%г./г. Именно това е основната причина и за леката низходяща ревизия на очаквания глобален икономически растеж през 2013г. Основният фокус на слабост продължава да бъде именно Еврозоната, където страни като Гърция, Испания            , Италия и Португалия се борят с високите си дългове и лоши растежни перспективи. МВФ посочи, че е ревизирал надолу прогнозите за растеж в Еврозоната, тъй като частното кредитиране не успява да покача толкова силно, колкото се смяташе с оглед подобренията в нивата на банковите парични средства и на пазарите на държавен дълг. Също така остава и несигурността, как лидерите в региона ще разрешат основните слабости в проекта на Еврозоната, който все още не е напълно оформен като единен икономически и паричен съюз. МВФ смята, че и мерките за свиване на прекомерните дефицит са оказали по-негативно от очакванията влияние върху икономическия растеж. МВФ понижи своите прогнози за три от най-големи икономики в Еврозоната с по 0.3% за всяка от тях, като сега Фонда очаква икономически растеж на Германия от едва 0.6% (при предишна прогноза от 0.9%), за Италия спад на БВП с -1.1%г./г. (при -0.8% предишна прогноза) и спад на БВП на Испания с -1.5%г./г. (спрямо -1.2% предишна прогноза).
МВФ очаква и малко по-слаб растеж на САЩ за 2013г. в размер на +2.0%г./г. Но тази прогноза се базира на надеждите, че американски законодатели ще постигнат сделка за повишение на тавана на дълга и заместването на възможното масивно краткосрочно орязване на бюджетните разходи, което трябва да стане факт в близките месеци, с по-умерена и цялостна програма за "затягане" на коланите в следващите няколко години. Евентуален неуспех да се постигне такова споразумение вероятно ще подплаши финансовите пазари и ще ограничи икономически растеж на САЩ и този в глобален план, посочва в своя доклад МВФ.
Фонда също така понижи слабо прогнозите за растеж на развиващите се икономики за 2013г. до +5.5%г./г. спрямо +5.6%г./г. в предишния доклад от октомври месец. Според МВФ това се дължи на забавяне на потреблението в богатите и силно развити икономики. Слабостта в силно развитите икономики комбинирана с по-високата производствена цена и по-скъпите валути за страните-износителки на суровини означава, че нивото на растеж на развиващите се пазари вероятно няма да успее да отскочи обратно към нивата видени през 2010г. и 2011г., посочва МВФ.

Индексът на потребителското доверие в Еврозоната се възстанови по-силно от очакванията през януари, сочи предварителното проучване на Европейската комисия от вчера късно следобед. Потребителският дух за януари се подобри до -23.9 пункта от -26.3 за декември 2012г. при средни прогнози за по-слабо подобрение на индекса до -26 пункта. Това е възстановяване на потребителското доверие в Еврозоната за втори пореден месец след като през декември индексът покачи с 0.6 пункта спрямо неговото 42 месечно дъно ударено през ноември миналата година в -26.9 пункта нивото.
Както беше и през декември, повечето потребители в Еврозоната без съмнение възприемат слабото подобрение в икономиката и вероятно все още са по-притеснени за работните места. От друга страна, инфлационните опасения може би продължат да отслабват и през януари, което вероятно потушава и опасенията около личните финанси.
Докато някои водещи икономически показатели предполагат, че икономиката в региона вече е достигнала дъното, все още е доста далеч едно реално възстановяване в пазара на труда, както в същото време, опасенията относно суверенната дългова криза ще продължат да тежат върху икономическите перспективи в региона. При такива условия, всяко по-нататъшно възстановяване в потребителското доверие и дух вероятно ще бъде не толкова значително през следващите месеци.

Общият държавен дълг в Еврозоната покачи слабо до 90.0% от общия БВП през третото тримесечие на 2012г. спрямо 89.9% за второто тримесечие. Това е повишение на държавните дългове в региона с 15.3 млрд.евро за едно тримесечие до общо 8.524 трлн.евро дълг в Еврозоната, предаде днес европейската статистика Eurostat.
Спрямо Q3 на 2011г.(т.е. в рамките на година), държавният европейски дълг е покачил с 379 млрд.евро, като още през третото тримесечие на 2011г. дългът беше 86.8% от БВП - много над теоретичния таван по критериите от Маастрихт в 60%.
Валутните депозити през третото тримесечие на миналата година са били в размер на 241 млрд.евро или 2.8% от БВП, ценни книжа извън акциите са били в размер на 6.722 трлн.евро или 78.9% от БВП, а заемите са били в размер на 1.562 трлн.евро или 18.3% от БВП. Вътрешно правителствените заеми свързани с дълговата криза в Еврозоната са били в размер над 158 млрд.евро през Q3 на 2012г. или 1.7% от БВП на региона, което е солидно повишение спрямо такива заеми за близко 59 млрд.евро преди година (заеми свързани с помощта за трите страни под спасителни програми - Гърция, Португалия и Ирландия).
Отношението дълг към БВП варира в големи граници сред 17-те страни-членки на Еврозоната, като за Естония то е било едва 9.6%, а за Люксембург от едва 20.9%, докато за Ирландия е достигнало връх от 117% от БВП (спрямо 111.1% за Q2), за Португалия от 120.3% (спрямо 117.4% за Q2), за Италия от 127.3% и за Гърция от цели 152.6% от БВП на страната (спрямо 149.2% за Q2)..
Спрямо второто тримесечие на 2012г., шест от 17-те страни от Еврозоната са успели през третото тримесечие да намалят своето дългово отношение, водени от Австрия (спад с 1.3%) и Малта (спад с 2.5%). В същото време отношението дълги спрямо БВП е покачил в Португалия с 2.9%, в Гърция с 3.4% и в Ирландия с 5.89%  само в рамките на едно тримесечие.
Повишението в общото дългово отношение би трябвало да бъде без съществена промяна през настоящата и дори през следващата година, тъй като възстановяването в приходите и ограничаването н разходите намаляват в най-голяма степен държавния дефицит на отделените страни-членки на Еврозоната.
Европейската Комисия очаква в своя последен доклад (от есента на миналата година) дългът на Еврозоната да качи от 92.9% спрямо БВП за миналата до 94.5% от БВП за настоящата година като в същото време очаква растеж на БВП от 0.1%г./г. и спад в общият публичен дефицит до 2.6% от БВП спрямо 3.3% от БВП за 2012г. Комисията също така очаква отношението дълг към БВП да започне да спада през 2014г. до 94.3%, когато се прогнозира и ускоряване на икономическия растеж в Еврозоната до +1.4%г./г. и правителствата да успеят да понижат общия си дефицит до 2.5% от БВП.

В началото на днешната европейска търговия еврото консолидира около 1.3300 долара след вчерашното бурно двупосочно негово движение. Вчера за кратко еврото падна рязко от 1.3372 върха до 1.3267/66 долара главно като реакция на слухове за оставка на шефа на Бундесбанк - Вейдман, слухове за възможни проблеми с печалбата на водеща немска банка (Deutschebank) и след информация за временно прекратяване търговията с акции на италианската банка Banca Monte dei Paschi след като банката съобщи за големи свои загуби свързани с дериватни финансови инструменти. Негативно влияние върху еврото тогава оказа и новината, че немският банков регулатор Bafin е поискал от две от големите немски банки (в т.ч. Deutschebank) да симулират разделяне на банковия и инвестиционния им бизнес. От 1.3267/66 дъното обаче последва също толкова рязък отскок на EUR/USD обратно към 1.3367 долара след като беше опроверган слуха за оставката на шефа на Бундесбанк и след изненадващо силния ръст на ZEW индекса на бизнес доверието на Германия през януари до близо тригодишен връх (най-високо ниво от май 2010г. насам в 31.5 пункта). Последвалите вчера следобед по-слаби данни за продажбите на нови жилища в САЩ парира този пореден опит за покачване и в края на вчерашната и началото на днешната търговия еврото остана да консолидира около 1.3300 долара.
По-рано през днешната европейска търговия EUR/USD за кратко падна към 1.3285 часово дъно като реакция на изненадващия спад на индекса на бизнес доверието във Франция през януари и след ново ликвидиране на дълги евра и негов спад спрямо йената при което EUR/JPY падна към близко двуседмично дъно в 117.06 йени. Йената успя да възстанови част от загубените си позиции на валутния пазар от вчера насам главно поради известно разочарование сред инвеститорите от вчерашното решение на Bank of Japan. Въпреки че Японската централна банка повиши двойно своя инфлационен прицел до 2% и пое ангажимента за повишение на своята програма за "количествени улеснения" (покупки на японски ценни книжа) за неограничено време, тя оповести че тази нова стимулираща слабата японска икономика програма ще стартира чак през 2014г. Това даде мотив за реализиране на печалби от прекалено къси позиции в йени на forex пазара и японската валута успя частично да поскъпне както спрямо долара, така и в нейните валутни кросове. Именно движението в йената и по-специално в кроса EUR/JPY от вчера насам определя и движението на еврото спрямо долара. В последните дни има и известно низходящо движение в EUR/CHF след бруталното поскъпване на еврото спрямо франка до края на миналата седмица, което също служи като препятствие пред подновяване на възходящото движение на EUR/USD.
Сутрешният спад на еврото обаче се ограничи до 1.3285 долара и от това часово дъно последва отскок на EUR/USD към нов часови връх за деня в 1.3344/45 долара главно като реакция на резкият отскок на GBP/USD от днешното петмесечно дъно на паунда в 1.5801 долара към 1.5882/83 долара след изненадващо солидните данни за пазара на труда и ниското ниво на безработица във Великобритания и след като станаха ясни Минутите от последното заседание на Bank of England проведено по-рано този месец. За този текущ отскок на еврото стоят и добри негови покупки към 1.3285 часово дъно от страна на голям френски играчи, но сега добри оферти продава за EUR/USD лежат към 1.3350/60 долара (с оглед и падежите на опции следобед в 17:00ч. в 1.3350 и в 1.3365 нивата). Следващи оферти продава за еврото се очакват към 1.3370/80 (около 1.3372 вчерашния връх и важния 100 седмичен М.А. към 1.3380 нивото) преди оставащите ключови оферти продава към 1.3395/1.3405 долара (около важния "двоен връх" на еврото в 1.3399/1.3404 от 18-ти и 14-ти януари и опции с падеж следобед в 1.3400 нивото). Солидните стопове на къси евра остават пласирани над 1.3405/10 долара и само тяхното прицелване може да даде ясен сигнал за подновяване на възходящото движение на EUR/USD в сила от 1.2997 дъното от 4-ти януари и цялото ново негово поскъпване от 1.2661 дъното от 13.11.2012г.
Сега близка подкрепа за еврото лежи към 1.3330/25 областта (100+200 часовите М.А.), преди добрите днешни оферти купува в 1.3300/1.3280 (около 1.3285 сутрешното дъно и опциите с падеж в 17:00ч. днес в 1.3300 и в 1.3295 нивата). Стопове на дълги позиции има пласирани под 1.3270/65 (под 1.3267/66 вчерашното дъно на еврото), като солидните следващи оферти купува за еврото остават пласирани към 1.3256/48 оставащата ключова близка техническа негова подкрепа (важни дъна от 16.01 в 1.3256 и от 11.01 в 1.3248 и 38.2%-тната корекция на последното възходящо рали 1.2997-1.3404) със солидни стопове на дълги евра чак под 1.3240 нивото.
Като цяло EUR/USD остава да консолидира в 1.3250-1.3400 областта и само пробив под 1.3256/48 или над 1.3399/1.3404 важните технически нива може да даде по-ясна посока на движение на еврото.
До края на днешната търговия известен интерес ще представлява предварителния индекс на потребителското доверие в Еврозоната през януари месец, заседанието на Bank of Canada, последния осъвременен доклад на МВФ известен като "Световни икономически перспективи" и стартиращият Световен икономически форум в Давос. По-голям интерес до края на деня ще предстаялва отново темата с "тавана на дълга" на САЩ с оглед очакванията по-късно днес Камарата на Представителите да одобри законът предложен от Републиканската партия за удължаване на този дългов тавана с три месеца (до 19-ти май), както и фокусирането върху другите две важни теми - крайните срокове за автоматичното съкращаване на държавните разходи (1-ви март) и за способността на финансиране на американското правителство (с краен срок на 27-ми март). Ако днес бъде постигнат компромис за удължаване на "тавана на дълга" на САЩ с три месеца, това може да доведе до нов риск-апетит на финансовите пазари и главно на фондовите борси с оглед и оповестените снощи като цяло по-добри от очакваните финансови резултати за последното тримесечие на водещите технологични компании Google и IBM. След края на днешната търговия на Wall Street се очаква и важния финансов отчет на технологичния гигант Apple.

Заявките за социални помощи при безработица в UK отбелязаха изненадващ спад с 12.1 хил. броя през декември 2012г. (при прогнози за повишение с 1000 броя) след спада с 8.9 хил.броя през ноември месец (ревизия от първоначални данни за спад с 3 хил.броя).. Нивото на заявките за социални помощи остава без промяна в 4.8%.
В същото време, според британската статистика (ONS), ILO безработните в UK за трите месеца до ноември отбелязват спад с 37 хил. до общо 2.49 млн.броя безработни британци. Това е понижение на безработицата за десети пореден месец, като нейното ниво през ноември 2012г. падна до 7.7% спрямо 7.8% за трите месеца до октомври - най-ниското ниво от периода март-май 2009г. насам, когато британската безработица беше достигнала 7.6%. За трите месеца до ноември включително има ръст с цели 90 хил. на работната заетост, като общият брой на заетите във Великобритания достигна общо 29.68 млн.броя. Това е рекорден брой на заетите на Острова откакто съществува тази тази статистика от 1971г. насам. Данните също така показват, че това подобрение на пазара на труда се дължи изцяло на повишение на пълната работна заетост, докато броят на хората на почасова работа отбелязват спад.
Тези изненадващо доста добри данни може да парират част от очакванията, че БВП на UK може да отбележи спад на тримесечна база за последното тримесечие на 2012г., като официалните предварителни данни са планирани за този петък.
 
По същото време бяха оповестени и протоколите от последното заседание на MPC на Banka of England проведено по-рано този месец (на 09-10.01.13г.), които показват, че единодушно (с 9 на 0 гласа) е близо взето решението за запазване без промяна на рекордно ниската британска лихва в 0.5% нивото. Минутите от последното заседание също така показват, че с 8 срещу 1 гласа е било взето решение за непромяна на настоящата програма за "количествени улеснение" на BOE  размер на 375 млрд.паунда (програмата за покупки на британски държавни ценни книжа) , като само членът на банката Дейвид Майлс е поискал нейното допълнително повишение с 25 млрд.паунда. Но според мнозинството, в т.ч. и шефът на BOE Марвин Кинг, икономическите развитие в страната и зад граница не оправдават по-нататъшни стимулиращи мерки от страна на банката.
По-нататъшни покупки на британски държавни облигации (Gilts) може да понижи реалните лихви в UK, но е под въпрос, дали това би повишили потреблението в страната, се вижда от протоколите от това последно заседание на Bank of England.
Отбелязва се, че годишната инфлация в UK  е над т.н. инфлационен таван на банката от 2%, като през декември е била 2.7% и се очаква да остане над заложената цел и през 2013г. BOE казват, че има сигнали, че програмата в UK целяща да повиши отпускането на банкови заеми вече "бере плодове", докато развитията зад граница, особено в САЩ, където законодателите успяха в последните минути да постигнат сделка за избягване на т.н. "Fiscal Cliff" (автоматичното повишение на данъците и съкращаване на държавните разходи), са били "умерено позитивни".
Има добър отскок на британския паунда на валутните пазари след днешните доста добри данни за пазара на труда и нивото на безработица в UK и след Минутите от последното заседание на Bank of England. GBP/USD успя да отскочи от новото петмесечно днешно дъно в 1.5801 долара към 1.5883/84 долара. Това покачване на паунда спрямо долара помогна и за отскок на EUR/USD от 1.3285 часовото днешно дъно на еврото към 1.3344/45 долара.

В днешна важна реч, британският премиер Дейвид Камаран пое ангажимента за провеждането на референдум във Великобритания до края на 2017г. относно нейното продължаващо членство в Европейския съюз, ако неговата дясна партия (Консервативната партия на Торите) спечели отново парламентарните избори на Острова през 2015г.
Камаран каза, че националният интерес на UK ще бъде най-добре обслужен чрез гъвкав, приспособим и отворен Европейския Съюз и че именно такъв ЕС ще бъде в най-добър интерес за оставането в него на Великобритания. Той подчерта, че ЕС трябва да се промени за да донесе просперитет, като отбеляза, че кризата в Еврозоната води до фундаментални промени и призова за по-сбита и по-малка европейска бюрокрация.
Британският премиер подчерта, че той не желае Великобритания да се придвижи към излизане от Европейския Съюз. Според Камара, напускането на Европейския Съюз ще бъде еднопосочен билет, без възможност за връщане назад.
"Великобритания ще има възможност да избере между това да остане или да напусне Европейския Съюз", заяви той. Британските дебати по темата ще изискват "хладен ум" и трябва да намерят където лежи интерес на нацията. Според Камаран, UK има по-голяма сила в глобален план като член на Европейския Съюз.

Индексът на бизнес доверието в промишления сектор на Франция отбеляза изненадващ спад до 86 пункта през януари (при прогнози за негово леко подобрение до 90 пункта) спрямо 89 пункта за последния месец на 2012г., показват данните на френската статистика Insee. Така индексът отново се намира доста под неговото средно дългосрочно ниво от 100 пункта. Оценката на предприемачите във втората по сила икономика на Еврозоната относно тяхното производство падна рязко до -23 пункта през януари спрямо -10 пункта за декември, а техните бъдещи производствените очаквания спадат до -15 от -9 пункта.
Това доста рязко ново влошаване на бизнес доверието е факт въпреки че френските работодатели успяха да спечелят по-рано този месец нови по-гъвкави закони за пазара на труда спрямо исканията на френските профсъюзи. В същото време правителството се надяваше, че това споразумение между работодатели и профсъюзи ще подтикне бизнесът да инвестира и да създаде или запази работни места и да направи по-лесно понижението на заплатите и работните часове от страна на работодателите в настоящите все още трудни за бизнеса времена.
По-всеобхватният индекс на доверието включващ и сектора на услугите, на строителството и търговията на едро и дребно във Франция остава без промяна през януари в 87 пункта спрямо декември 2012г.
Тези слаби данни на втората по сила икономика в Еврозоната контрастират рязко с вчерашния изненадващ силен ръст на ZEW индекса на бизнес доверието в Германия, когато индексът отчете силен ръст през януари до близо тригодишен връх в +31.5 пункта спрямо +6.9 пункта за декември - най-високо ниво на бизнес доверието от май 2010г. насам.

В своя януарски доклад, Немската централна банка посочва, че перспективите за икономиката на Германия са се подобрили, което подсказва, че всяко едно забавяне на най-голямата икономиката в Еврозоната ще бъде краткосрочно.
Тази по-позитивна оценка на Бундесбанк е факт само месец след като централната банка понижи рязко своите прогнози за икономическия растеж през 2013г. на Германия до +0.4%г./г. спрямо прогнозите от юни миналата година за растеж в размер на 1.6%г./г. и когато банката предупреди, че страната може да изпадне в лека рецесия през зимните месеци.
Но от месец насам, очакванията на компаниите са се подобрили, особено с оглед перспективите през износа, се посочва в месечни доклад на немската централна банка. "Благодарение най-вече на търсенето от страните от третия свят, индустриалните поръчки са по пътя на възстановяването от началото на есента насам", казва Бундесбанк.
Според оценки на Немската официална статистика, икономиката на Германия се е свила през последното тримесечие на 2012г. с около половин процент (спад с -0.5% 3м./3м.) поради по-слабото глобално потребление и рецесията в голяма част от страните-членки на Еврозоната. Но анализатори отбелязват, че всяко едно низходящо движение на немската икономика ще бъде временно, тъй като експортно-ориентираната държава е добре позиционирана да извлече полза от подобрение на доверието както в Европа, така и от всяко едно подобрение на ключови експортни пазари като САЩ и Китай.
Бундесбанк каза в своя месечен доклад, че стабилния пазар на труда и повишените перспективи за работната заетост в германската икономика също предполагат, че известното икономическо безпокойство няма да продължи за дълго. Броят на регистрираните безработни през декември е надминал тези от миналата година с  60 хил., посочва централната банка, което обаче запазва сезонно-осредненото ниво на безработица в 6.9%.
Централната банка на Германия посочва, че слабият бизнес цикъл в страната няма да продължи прекалено дълго време, като икономиката може би вече е оформила дъно, от което да започне да се възстановява. Бундесбанк обаче отбелязва и в своя нов месечен доклад, че бъдещето на Испания, Италия, Гърция и другите страни от периферията на Еврозоната е все още много мрачно.

Еврото консолидира около 1.3300 нивото през днешната вяла и тънка европейска търговия с оглед липсата на важни икономически данни и почивния ден за финансовите пазари в САЩ за Деня на Мартин Литър Кинг. От една страна еврото продължава да намира подкрепа от солидния спад на напрежението свързано с дълговата криза в Еврозоната в последно време. Има запазване и на риск-апетита на фондовите пазари, като днес европейските борси отчитат известен ръст след петъчния позитивен край на търговията на Wall Street главно като реакция на информацията, че тази седмица Камарата на представителите в САЩ може да удължи с три месеца дълговия таван на страната за да даде на Конгреса време да гласува бюджета на страната и на толкова дебатираните мерки за икономии целящи свиване на големия бюджетен дефицит и намаляване на американския огромен дълг.
От друга страна, еврото се намира под известен натиск както спрямо долара, така и в неговите кросове поради прибирането на печалби от дългите позиции в евра отворени в последните дни/седмици. Повод за това прибиране на печалби и низходяща корекция на еврото даде петъчния неуспех на EUR/USD да качи над 1.3404 важния връх от 14-ти януари (еврото удари малко по-нисък връх към 1.3399/1.3400 долара) и неговият спад в EUR/JPY от 20 месечния връх в петък в 120.71 йени към 118.89/88 днешните часови дъна поради прибиране на печалби от силното възходящото рали на еврото спрямо йената преди утрешния край на важното двудневно заседание на Bank of Japan. Очаква са на това заседание, BOJ да повиши с нови около 10 трлн.йени (112 млрд.$) своите програми за "количествени улеснения" (покупки на ценни книжа), което би било първото от повече от 9 години насам разширяване на паричната политика на две поредни заседания на банката. Също така се очаква банката да приеме повишение на т.н. инфлационен прицел до 2% от настоящия 1% г./г., което би било изтълкувано като победа на новия японски премиер Шинзо Абе в неговата агресивна стимулираща икономиката на Япония политика. С оглед рязката обезценка на йената от ноември насам (спад с над 13% спрямо долара и с цели над 20% спрямо еврото), има риск финансовите пазари да се окажат в известна степен разочаровани, ако се потвърдят очакванията от това ключово утрешно заседание на BOJ и това да доведе до задълбочаване в краткосрочен план на низходяща корекция на USD/JPY и по-специално на EUR/JPY кроса.
Има прибиране на печалби и известен спад на еврото и в кросвете EUR/GBP и EUR/CHF, което също не е от полза за еврото спрямо долара. Победата (макар и с малко) на немската опозиция в лицето на Социал-демократи и Зелени над управляващата десница на местните избори в Долна Саксония също е фактор, който не е в подкрепа за еврото, тъй като поставя въпросителни за очакваната победа за трети премиерски мандат на канцлера на Германия - Меркел на парламентарните избори през септември месец.
Като цяло има "изчаквателната" позиция на участниците на финансовите пазари преди утрешния край на ключовото заседание на Bank of Japan, днешния почивен ден за пазарите в САЩ, както и преди започващата привечер среща на Еврогрупата (фин.министри от Еврозоната) и днешното официално встъпване в длъжност за втори президентски мандат на Барак Обама. Падежите на опции за EUR/USD в 1.3300 и 1.3350 нивата от своя страна вероятно ще доведат до гравитиращ ефект за еврото на forex пазара. Оферти купува за еврото има към 1.3300 долара и следващите добри оферти купува към 1.3285/75 долара (около петъчното дъно на еврото в 1.3280; 200 часовия възходящ М.А. и опции с падеж следобяд в 1.3275 нивото), преди важната подкрепа и оферти купува в 1.3270/50 областта (около дъната в 1.3269/56 от 15, 16 и 17.01.13г.). Солидните стопове на дълги евра остават пласирани под 1.3250/45 (важното бившо дъно от 11-ти януари и 38.2%-тната корекция на ралито от 1.2998/97 дъното от 04.01 до 11 месечния връх в 1.3404 от 14.01 в 1.3248/49) и само евентуално тяхно прицелване може да доведе до по-дълбока спад (дори само корективен) на EUR/USD от 1.3404 върха насам, като в този случай ще има сигнал за оформен т.н. "двоен връх" на еврото в 1.3404/1.3399 долара.
Близки оферти продава за еврото днес има към 1.3325/35 долара (серията часови върхове от края на петъчната търговия и по-рано днес; 100 часовия М.А.) преди следващи оферти продава към 1.3350/60 (около опциите с падеж следобед в 1.3350 нивото) с тънки стопове на къси позиции вероятно над тях. Важните оферти продава за еврото остават пласирани към 1.3380/1.3405 долара (около "двойния връх" в 1.3399/1.3404 и 100 седмичния М.А. към 1.3380), като солидните стопове на къси позиции остават пласирани над 1.3405/10 долара. Само тяхното прицелване ще даде ясен сигнал, че EUR/USD поднови своето добро възходящо движение в сила от 1.2997/98 дъното от 04.01.13г. насам и в този случай, еврото може да качи към очакваните следващи оферти продава в 1.3430/50 областта (част от тях и опционно-свързани с оглед 1.3450 следваща опционна бариера), но с основен поглед към 1.3487 важният миналогодишен връх (връх от 24.02.12г.), около който лежи и 50%-тната корекция на целият последен средносрочен спад на еврото от 1.4940 върха от 2011г. до 1.2042 дъното от 2012г. (в 1.3491/92) и 1.3500 следващата важна опционна бариера!
От техническа гледна точка, EUR/USD остава в консолидация в т.н. "равнинна" корекция между 1.3399/1.3404 върхове и 1.3256/48 важната техн.подкрепа и дъно от 16-ти януари, като само пробив в един от двата края ще доведе до по-ясна бъдеща посока на движение на еврото.

Според гръцката преса (ekathimerini.com) мисията на "Тройката" няма да наложи по-нататъшни мерки в идващите месеци, но очаква да бъдат изпълнени вече поетите ангажименти от страна на Атина. В-к Kathimerini е научил, че представителите на международните гръцки кредитори - Европейската комисия, ЕЦБ и МВФ, известни като "Тройката" - са решили да наложат 6 месечен мораториум през който те няма да настояват за каквито и да е нови строги мерки на икономии, но в същото време ще настояват Гърция да се придържа плътно към поетите на този етап ангажименти.
Целта на "Тройката" е да се даде шанс на гръцкото правителство да приложи поредицата мерки структурни реформи с които то се ангажира в замяна на продължаващото спасително финансиране, както и опит да се осигури, че Гърция и нейните дългови проблеми няма да станат една от основните предизборни теми в Германия, която се подготвя за важните парламентарни избори през септември месец. Това са посочили за гръцкото издание неназовани източници. Виден представител от гръцкото финансово министерство, който е бил добре започнат с разговорите на мисията на Тройката проведени през миналата седмица в Брюксел, е заявил за Kathimerini, че международните финансови инспектори са били особено обезпокоени от забавените усилия за справяне с избягването на плащането на данъци и очакваното изпълнение на целите за събирането на данъците преди одобрението на по-нататъшното спасително финансиране. Този правителствен източник е сподели, че "Тройката" пределно ясно е била недоволна, че през миналата година гръцките власти са успели да проведат едва 30%  от договорените данъчни инспекции и проверки.
Международните кредитори на Гърция се надяват, че налагането на временен мораториум върху строгите мерки на икономии ще означава, че правителството може да се фокусира върху прилагането на мерките за събираемост на данъците без да се предизвиква по-нататъшно социално недоволство и загуба на повече политически капитал чрез въвеждането на нови реформи. В своя доклад за Гърция от края на миналата седмица, МВФ изрази безпокойство, че гръцките власти може би са изправени тази година преди бурна враждебна реакция от гражданите, които вече са уморени от строгите мерки на икономии.
Гарантирането, че Гърция няма да стане фокус на очакваната разгорещена предизборна кампания в Германия, е другият повод за опасение. Германците, които са с най-голям дял в спасителната финансова помощ за Гърция, няма да са склонни да слушат за евентуална нова съпротива срещу строгите мерки на икономии в Гърция, както и за спекулации относно евентуална нова обезценка на гръцкия дълг (този път на гръцките облигации притежавани от официалните европейски институции), предполага източникът на гръцкото издание.
В интервю през уикенда за Kathimerini, шефът на МВФ Кристин Лагард каза, че кредиторите може да одобрят още една обезценка (т.н. haircut) на гръцкия дълг, ако страната изпълни поетите от нея ангажименти.
Междувременно, местните избори в немската област Долна Саксония бяха спечелени, макар и с малко, от лявата опозиция в Германия.
Социал-Демократичната Партия (SDP) и  Партията на Зелените успяха да спечелят важните неделни избори в четвъртата по големина област в Германия, получавайки мнозинство от един глас в местния парламент спрямо управляващата дясно-център коалиция в страната на канцлера Меркел. Така дясната коалиция на Меркел (CDU-CSU) губи последните 13 местни избори в страната и вотът в неделя представлява допълнителен проблем за нейното преизбиране на министър-председателския пост на парламентарните избори през септември месец.

Голямата американска банка JP Morgan повиши своите прицелни нива за EUR/USD за първото и второто тримесечия на 2013г. до 1.3200 долара, цитирайки подобрението в баланса на плащанията в Еврозоната и факта, че Федералния Резерв на САЩ е далеч по-силно въвлечен в т.н. монетаризация на дълга, отколкото Европейската Централна Банка с обичайното негативно влияние върху валутата идващо от лихвения спред.
Въпреки това, JP Morgan вижда низходящ риск, който вероятно може да доведе до спад на EUR/USD под 1.3000 нивото, ако се материализира един от следните пет сценарии през Q1 и Q2 ма 2013г.:
(1) Изборите в Италия (в края на февруари) доведат до парламент без ясно изразено управлявало мнозинство или до формирането на коалиция, която започне да отслабва настоящата фискална политика или даде заден ход от провежданите структурни реформи;
(2) Испания се окаже под стрес от финансиране поради фискален недостиг и солидния падеж и обратно изкупуване на испански държавен дълг през януари и април тази година;
(3) ФЕД на САЩ сигнализира за преждевременен край на програмата за "количествени улеснения" (покупките на американски ценни книжа от страна на ФЕД) поради средномесечен растеж на работните места над 200 хил.броя и стабилен спад на нивото на безработицата;
(4) Разпадане на правителството на Гърция при опитите за прилагане на договорените мерки и тежки реформи с мисията на Тройката;
(5) Европейската централна банка понижи основната репо лихва с 25 пункта до ново рекордно дъно от 0.50% поради продължаващата рецесия в Еврозоната.
В тази връзка, JP Morgan цитира и следните събития, които потенциално може да доведат до евентуално осъществяване на цитираните по-горе низходящи рискове за еврото:
(1) Изборите в Италия на 24-ти и 25-ти февруари;
(2) Фискалният доклад на Испания за 2012г. който се очаква към края на февруари и аукционите за рефинансиране на испанския дълг;
(3) Тримесечният преглед на мисията на Тройката (инспекторите от ЕК, ЕЦБ и МВФ) относно изпълнението на гръцката програма;
(4) Заседанията на ЕЦБ на 07-ми февруари, на 7-ми март; на 4-ти април, на 2-ри май и на 6-ти юни;
(5) Заседанията на FOMC към FED на САЩ на 3-ти януари; 20-ти март; 1-ви май и 19-ти юни тази година.